(입문) 등락률지표를 활용한 개별주 퀀트 전략 - 1 (모멘텀? 평균회귀? 무엇이 답일까?)

오늘은 색다른 주제로 이야기를 해볼께요

모멘텀 전략과 평균회귀 전략 중 어떠한 전략이 더 괜찬은 전략이었을까요?

"모멘텀 전략이 무엇이고 평균회귀 전략이 뭐야?"

모멘텀 전략은 가격은 추세를 따른다는 것 즉, 오르는 종목이 계속 올라간다라는 것

평균회귀 전략은 가격은 평균으로 돌아가려는 특성 즉, 오르는 종목은 떨어지고 내리는 종목은 다시 올라와 주는 것으로 평균에 맞춰진다 라는 것이에요

두 가지 전략은 완전히 상반된 주장을 하고 있어요

 

모멘텀 전략과 평균회귀 전략이 발생하는 제가 생각하는 원인

모멘텀 전략은 정보가 느리게 퍼짐으로 인해 발생하는 것 같아요.
개인투자자인 남석관님의 말을 따르면 손수건 효과라고 하여 손수건 중앙을 잡고 올렸을 때, 따라 올라가는 모습을 보면 알 수 있어요

또한, 새로운 아이템 개발로 내재적 실적 개선이 100에서 500까지 올라갔다고 하여도 사람들은 그것의 가치를 정확하게 파악하지 못하고 100에서 150이면 많이 올라갔겠지 라고 생각하여 한번에 상승하지 않고 정확한 가치까지 찾아 가는데 시간이 걸려서 발생하는 것 일수도 있어요

 

평균회귀 전략의 기본은 저평가된 기업이 시간의 지남에 따라 실적에 수렴하는 것이에요

하지만 저는 투자자의 감정이 가장 큰 것 같아요
모멘텀으로 인하여 발생한 과도한 주가 상승 및 과도한 주가 하락이 다시 투자자들이 꿈에서 깨서 현실을 바라보게 되어 원래의 가치로 수렴하는 것이죠

원래의 내재가치가 100에서 150까지 올라갔지만, 투자자들의 모멘텀 효과로 인하여 300까지 올라간다고 하여도 결국 150으로 수렴하는 것이죠
하락의 경우에도 마찬가지로 100에서 80까지 하락하였지만, 투자자들은 하락하는것에 공포를 느껴 50까지 더 떨어졌다가 다시 원 가치인 80으로 수렴하는 것이죠

 

배경 설명은 하였으니 해당 전략들을 어떤 식으로 '퀀트킹'에서 제공하는 지표로 백테스트를 할 지를 생각을 해야되요

오늘도 사용되는 '퀀트킹'프로그램

주가등 지표 중 @개월등락률 선택하고 낮은 순위와 높은 순위로 백테스트를 돌려 성과를 비교해볼것이에요
(스팩, 지주자, 해외본사를 제외한 결과가 더 좋음을 알았으니 바로 제외)

이번엔 1, 3, 6, 9, 12개월 각각 백테스트 여러번 테스트를 해 볼 예정이에요

분기 리벨 (3개월 보유)

1개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

1개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

3개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

3개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

6개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

6개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

9개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

9개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

12개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

12개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 분기별 리벨런싱, 20종목 결과)

저1개월등락률전략이 연복리 14.2%, 고1개월등락률전략은 연복리 -17.5%
저3개월등락률전략이 연복리 23.2%, 고3개월등락률전략은 연복리 -19.9%
저6개월등락률전략이 연복리 22.7%, 고6개월등락률전략은 연복리 -15.8%
저9개월등락률전략이 연복리 20.7%, 고9개월등락률전략은 연복리 -13.7%
저12개월등락률전략이 연복리 11%, 고12개월등락률전략은 연복리 -20.2%

분기 리벨런싱을 할 경우에는 낮은 순으로 돌린 결과가 모든 구간에서 더 높은 수익률을 보여주었어요
오히려 고등락률의 경우 전 구간 마이너스 ㅠㅠ

월별 리벨 (1개월 보유)

1개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

1개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

3개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

3개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

6개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

6개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

9개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

9개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

12개월등락률 낮은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

12개월등락률 높은 순으로 돌린 결과 (10년, 월별 리벨런싱, 20종목 결과)

저1개월등락률전략이 연복리 5.7%, 고1개월등락률전략은 연복리 -23.6%
저3개월등락률전략이 연복리 17.3%, 고3개월등락률전략은 연복리 -26.7%
저6개월등락률전략이 연복리 23.3%, 고6개월등락률전략은 연복리 -23.2%
저9개월등락률전략이 연복리 22.6%, 고9개월등락률전략은 연복리 -19.7%
저12개월등락률전략이 연복리 20.4%, 고12개월등락률전략은 연복리 -22.8%

월별 리벨런싱해도 분기 리벨런싱과 마찬가지의 결과를 보여주었네요 ㄷㄷ;;

백테스트 결과만 보면 모멘텀 전략보다 평균 회귀 전략이 훨씬 높은 수익을 주고 있는 것으로 보이네요

 

경제적 자유에 도달하기에 한걸음 걸었으니 그만큼은 가까워졌다고 생각해요
물론 글을 보는것으로 끝나는 것이 아닌 실천으로 옮기는 것이 중요한 것을 잊지 말아주세요!